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九安医疗:全球家用医疗健康电子产品供应商

发布时间:2010-06-08    研究机构:兴业证券

九安医疗(002432)从事家用医疗健康电子产品生产,主要生产以电子血压计和低频治疗仪为主的家用医疗保健产品,其中电子血压计的市场份额全球第三。

九安的竞争优势。公司成为具备国际竞争力的家用医疗电子健康产品供应商的原因是:机制优势,公司作为民营企业,机制灵活,同时执行力强;快速研发优势,产品更新换代快;相对于国际竞争对手的成本优势;凌驾于国内竞争对手之上的国际化优势。

公司未来增长动力。美国市场的开拓、国内市场的拓展以及血糖仪等新产品的推出,将推动公司未来快速成长。

募集投资项目。公司此次发行 3,100 万股,拟募集资金23,610 万元,主要用于家用医疗健康电子产品研发生产基地的建设。本次发行价为19.38 元,实际募集资金净额为57,074 万元,超募资金在3 亿以上。

盈利预测。我们预估公司2010-2012 年发行后摊薄EPS 分别为:0.44、0.64 和0.87 元。公司未来几年将处于快速增长的阶段,给予2010 年40-45倍PE 的估值,合理价值在17.6-19.8 元,19.36 元的发行价基本符合公司的价值。

风险提示。美国和国内市场的开拓均存在一定的不确定性。

申请时请注明股票名称